Voorts is de vraag hoe nu de Japanse centrale
bank gaat reageren. Het Zwitserse besluit heeft in feite de mat
onder Abenomics volledig weggetrokken. Immers, alle QE biljoenen
yennen ten spijt is er tot dusver geen sprake van een
noemenswaardige economische groei en is de inflatie ondanks een
forse verzwakking van de yen en daardoor duurdere import (nog)
niet naar 2% (doelstelling centrale bank) opgelopen. Maar is er
nog wel een weg terug?
Naar aanleiding van het jongste besluit van de
SNB werd recent in een artikel op Zerohedge nog eens fijntjes
gerefereerd aan het besluit van Washington in augustus 1971 om
de dollar los te koppelen van het goud, juist nadat de Duitsers
drie maanden voordien te kennen hadden gegeven niet het Franse
voorbeeld te zullen volgen door hun dollars voor goud aan te
bieden (toen dat nog kon!). Wel zou Duitsland vrij snel daarop
geheel onverwacht de koppeling met de dollar verbreken, zodat de
D-mark met de Nederlandse gulden in het voetspoor een eigen
leven gingen leiden.
Binnen drie maanden na dato lag toen het gehele
Westerse monetaire systeem in feite op z’n achterste en liet
toenmalig president Nixon geen andere keuze dan de
dollarkoppeling aan het goud los te laten waarmee “het systeem”
van de zwevende valuta’s werd geïntroduceerd. De instabiliteit
als gevolg daarvan zijn we eigenlijk nooit te boven gekomen en
vormde op de achtergrond een niet onbelangrijke reden om als
tegenwicht later de euro op stapel te zetten, vooral ook omdat
een te dure Duitse mark annex gulden op den duur niet was vol te
houden.
In die tijd was de bankensector nog niet zo sterk
internationaal verweven maar dat veranderde na de globalisering
vanaf eind vorige eeuw/begin deze eeuw. Banken zijn nu
wereldwijd in hoge mate gevoelig geworden voor (sterke)
marktschommelingen. Dit zag je o.m. in de scherpe koersdalingen
van banken die moesten afschrijven op hun buitenlandse valuta’s.
Grootste verliezer bleek in eerste instantie
buitenlandse valutabroker FXCM te zijn met een verlies van maar
liefst 90% maar ook grote binnen- en buitenlandse banken als
Crédit Suisse, UBS, Lombard Odier, Goldman Sachs, J P Morgan,
Barclays en Deutsche Bank hebben intussen fikse scheuren in hun
broek opgelopen daar ze alle flink short zaten op de CHF.
Met een balanstotaal van 85% van het BBP werd het
risico voor Zwitserland domweg te groot
en met een schuld van ruim 100% van het BBP is de
US dollar al lang geen ‘safe haven’ meer. Met een schuld van
ruim 200% van het BBP kan Japan gemakkelijk in een ‘default’
verzinken en met een Grexit na een Swiss exit kan de euro in
delen uiteenvallen.
In z’n jongste rapport “Project Prophecy”
schilderde Jim Rickards met een aantal weinig verhullende
beelden in willekeurige volgorde wat er in het verschiet ligt.
|