Maar nu het standpunt van de
Fed ter onderbouwing van deze renteverhouding, quote:
‘The US economy has
shown
considerable strength.
Consumer spending, which accounts for 85% of
spending in the U.S. economy (was gedurende
lange tijd
rond 75%) has continued to hold up
and grown at a solid pace whilst
the underutilization of labor resources has diminished
appreciably. Where there’s a drag from net exports, weak growth
abroad and the appreciation of the dollar, we decided that the
risks to the labor market and economy are balanced’.
Dus vanwege deze “uitkomsten” alle reden om de
rente in stapjes van 25 basispunten (0,25%) te gaan verhogen
naar een mediaan van 1,4% en dit nogmaals in weerwil van de
jongste waarschuwingen van het IMF en de BIS in Basel!
Wat betekent nu een dergelijke renteverhoging
voor de Amerikaanse en buitenlandse staatsschulden? Wel dat er
bij het doorschuiven van de schuld simpeltjes 1,4% bijkomt. “Wat
maakt dat nu uit op een uitstaande staatsschuld van $18
biljoen?” Opvallend was dat ook de discount
rate werd verhoogd van 0,25%
naar zelfs 1% (de rente die de Fed
de banken in rekening brengt op opgenomen leningen). Dank je de
koekkoek!
Voorts zal de dollar normaal gesproken verder
“aansterken”, hetgeen niet goed is voor de Amerikaanse export
terwijl de buitenlandse valuta verzwakken maar is weer gunstig
voor de export vanuit de opkomende wereld alsmede vanuit Europa.
Dus valt er nu te mopperen? Hoe dan ook, met deze serie
renteverhogingen hoopt de Fed straks
weer over enige ammunitie te beschikken om een actiever beleid
te kunnen voeren, althans dat is het
Leitmotiv(!) zonder dit uiteraard hardop te hebben
uitgesproken.
Naar verwachting zal de groei in China verder
neerwaarts bijgesteld moeten worden. Rating bureau
Fitch verwacht een bijstelling naar
een groei van slechts 2,9% in 2016 – 2018 met uiteraard verdere
gevolgen voor de wereldhandel met sterk negatieve
bijverschijnselen in de opkomende landen. Oxford
Economic’s Global
Economic Model komt zelfs uit op een
BBP cijfer van 1,7% in 2017 in plaats van de eerdere 3,1%. Ook
een verdere muntverlaging ligt daarmee in het verschiet.
Een Chinees slow-down scenario zal flinke
gevolgen hebben voor de financiële posities van talrijke
bedrijven wereldwijd, in het bijzonder in de commodity sector
maar ook in de scheepvaart, de zware industrie en de
automotive sector. Dus ter
voorkoming van een shock scenario kan
sooner or later een nieuwe QE ronde niet
uitblijven. Echter, in die fase zal de
Fed’s geloofwaardigheid totaal verdampt zijn.
Onderstaand Thomas Jefferson’s visie
daterend uit 1776 die kennelijk aan dove
man’s oren waren gericht! |